Afscheid van een levende legende – Warren Buffett gaat op pensioen
De jaarvergaderingen van de Amerikaanse holding Berkshire Hathaway zijn altijd een belevenis. En zeker de laatste twee edities van het ‘Woodstock van het kapitalisme’ zullen de geschiedenisboeken ingaan. Vorig jaar was er het pakkende eerbetoon aan Buffetts rechterhand Charlie Munger, dit jaar kondigde de vader van het waardebeleggen zelf aan dat hij de CEO-fakkel doorgeeft aan Greg Abel. Gelet op zijn gezegende leeftijd – Buffett is er ondertussen al 94 – kwam de aankondiging niet echt als een verrassing, maar toch, voor veel mensen was het eventjes slikken.
In dit artikel staan we voor een keer niet stil bij het aandeel Berkshire Hathaway zelf. Daarvan kan je uitgebreide analyses lezen op www.testaankoop.be/invest of door de QR-code te scannen. Neen, we focussen op enkele lessen die de man ons heeft bijgebracht. Was hij de beste belegger aller tijden? Dat is moeilijk te zeggen.
De meest invloedrijke belegger aller tijden treedt eind dit jaar af als voorzitter van Berkshire Hathaway. Welke lessen hebben wij van hem geleerd?
TIEN LESSEN VAN DE MEESTER
• Beleg in wat je begrijpt. Kies bedrijven en sectoren die je kent.
• Kijk naar de lange termijn en focus je op de toekomstige groei van een bedrijf.
• Beleg in kwaliteit. Kies voor bedrijven met een sterke marktpositie en een goed management.
• Verkies waarde boven prijs. Zoek naar ondergewaardeerde aandelen met sterke fundamenten.
• Diversifieer, maar ook niet te veel. Beleg in diverse sectoren, maar overdrijf daarbij niet.
• Heb geduld. Wacht op de juiste kansen en verkoop niet in paniek.
• Koop wanneer iedereen schrik heeft en hou bij zolang het bedrijf rendeert.
• Leer van je slechte beleggingen en laat je daardoor niet ontmoedigen.
• Blijf gedisciplineerd en gefocust op je beleggingsstrategie.
• Never bet against America. Dat bewijst zijn positie in schatkistcertificaten.
Redenen van zijn succes?
Buffett heeft zijn beleggersmethode nooit onder stoelen of banken gestoken. Er is dan ook veel empirisch onderzoek naar verricht. Daaruit blijkt dat zijn fenomenale resultaten grotendeels verklaard kunnen worden door zijn blootstelling aan eenvoudige beleggingsfactoren en zijn uitzonderlijke vermogen om daar tientallen jaren aan vast te houden. Buffetts portefeuille bestaat overwegend uit grote, kwalitatieve bedrijven die aantrekkelijk gewaardeerd zijn en die je voor altijd zou willen bezitten.
Hij beschikt niet over marktinformatie die niemand anders heeft. Noch is hij de markt telkens te slim af. Wél belegt hij structureel in marktsegmenten met goede risico-rendementsverhoudingen en laat hij zich niet afleiden. Het is niet het talent om de toekomst te voorspellen dat hem uniek maakt, maar zijn vasthoudendheid aan principes die hij al sinds de jaren zestig hanteert.
Kan je een tweede Buffett worden?
Suggereren dat je kan beleggen zoals Warren Buffett klinkt misschien gek. De man is een levende samengestelde rentemachine. Een dollar belegd aan het begin van zijn professionele carrière is zestig jaar later een dikke 55 000 dollar waard. Goed voor een jaarlijks gemiddeld rendement van zowat 19,9%.
Maar dat hoeft geen frustratie te zijn. Het is zeker mogelijk om een stukje van zijn magie op je portefeuille over te brengen. Op voorwaarde dat je niet uit bent op snel geldgewin en geduldig bouwt aan je portefeuille.
Vergeet immers niet dat Buffett het gros van zijn fortuin vergaarde na zijn zestigste. En de man kende niet enkel beleggerssuccessen. In de zes decennia dat hij aan de top stond van Berkshire Hathaway bleef hij een derde van de tijd achter op de markt. In elf jaar verloor hij zelfs geld. En volgens Buffett heb je zelfs een ongelofelijk voordeel ten opzichte van hemzelf. Zo zijn er door de enorme schaal waarop Berkshire opereert nog maar een beperkt aantal ondernemingen waarin hij kan beleggen. Als ‘kleine belegger’ heb je dat euvel niet.
Foto © Mathieu Stern
